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新的一年 花8個步驟 制定你自己的IPS
本文章經麥道森專欄同意轉載
新的一年度，許多人做了過去一年的投資回顧，麥道森也不例外，相信過去一年採用指數化投資的朋友，應該也都適合荷包滿滿。但是麥道森發現，許多朋友知道自己有賺錢，但是無法估算出到底對自己或家庭的淨值報酬率影響有多大，麥道森認為這是一各大問題：許多人在進行盲目投資。
而與其跟雜誌或坊間的顧問，說服各位作記帳，麥道森反而想告訴各位更大的Picture，在新的一年，花8個步驟，在一個星期內，建立你的投資IPS。
IPS的英文是Investment Policy Statement，中文是投資政策說明書，很多人以為IPS僅僅是規範基金經理人與客戶之間的合約，其實你自己就應該建立自己的IPS。一個好的IPS就像是GPS，導引你如何投資，在眾多紅綠燈及交叉路，做出正確的選擇，在一個期望中的速度之下，最後可以順利到達目的地。有了IPS，你不需要擔心市場已經漲了20％，你是不是應該見好就收，或者跌了20％，你究竟是要停損還至停利，一個好的IPS加上一個好的指數化投資習慣，就可以安然達到目的地。
以下的步驟可能老生常談，但是你必須理解其中含意。
步驟一：This I Believe
你必須找出自己的長期理財目標，注意必須是長期的目標，一般理解，三年內的目標都是短期。譬如說你想要籌措自己的退休金，如預估60歲退休，希望退休後每個月可以有2萬塊生活費。（更精確的算法是必須扣除估算社會福利或者企業福利的退休金）
步驟二：將理財目標貨幣化
估算這個目標，需要多少錢。假設每個月2萬塊生活費，依照通膨率調整，以及估算壽命，折現所需金額。
步驟三：找出你可用以準備投資資產
翻出自己的對帳單，更好的是你有自己建立資產負債表以及收支儲蓄表，找出你可以用以投資的整筆資產，以及每個月可用投資金額有多少。
麥道森提供多年的表格，在最後供各位下載，不過因為建立這個表格需要一些簡單的會計知識，我將會另撰文說明！
有關以上的概念，看似偏離投資主題，但其實知道你離目標有多遠太為重要，相關內容如果各位不太熟悉，可以參加未來舉辦的進階班課程，作進一步瞭解。
步驟四：定義你的目標投資組合的比例
你應該定義一個區間，而不是一個精確的比例，譬如說股票佔50～60％，債券佔35～45％，現金佔0～10％。定義之後，當資產價格隨著市場在區間內波動，你不需要作任何動作，當資產價格出發到對應的上下限時，在進行投資組合的再調整（Rebalancing）
有關再調整，麥道森已經多次提到。市場上往往有一些投資謬論，說好股票跌到多少再買進，或者Ｄ檔投資法，或者0050跌到幾塊以下買入，對一個成功的指數化投資者，只要定義好可以接受的市場波動，就將資產依照比例投入，在未達到上下限前，任何動作都不需要作，隨意的買來賣去，都不是科學的作法，麥道森常常發現許多人看似投資報酬率很高，但對整體淨值報酬率很低，原因就是在於不敢馬力全開。如果你是採用指數化投資，只要有策略，且可以忍受市場波動，堅持下去，你都是最後的贏家。如果你很清楚，世界股票指數的長相如下：這種指數（MSCI World Index），任何時間點都是買點。
步驟五：估計你的投資報酬率：
一個合理的長期估算，股票/債券/現金的年化報酬率為6％/3％/0.5％，你可以依照你預估的股債比例，預估投資報酬率。保守估算，股5債4現金1，指數化的資產報酬率為4.3％。
步驟六：找出你適合的個別投資標的
一般來說，ETF已經很夠各位選擇了，大型的股票指數，包含VTI，SPY，VGK，VWO，VPL，債券BLV，BWX就足以配置完全世界，這些ETF的手續費,管理費都很低,非常適合長期持有
步驟七：定義你的監控頻率：
許多人常常上班還要關心股價，其實每天關心股票，對投資績效的影響不會有加分，反而工作不專心，投資不順心，其實最好的方式是每個月做做資產負債表，每季關心投資組合的變化狀態，然後依照是否達到區間上下限，進行調整就可以了！！
步驟八：開始追蹤績效表現
當你開始進行投資，就是步驟八的開始，定期（每月，季或年）追蹤你的投資組合是否符合你的預期，你採用的（被動式）策略是否自己可持續進行（而不受到市場誘惑）。
麥道森使用多年的資產負債表，收支儲蓄表，以及晨星推薦的IPS的表格，如果你也有興趣，可以透過連結下載。
https://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0AsY8BpGUSDqgdDR4cmpiY3hvRWh1NnFvNFJUcUVkNXc&usp=sharing
https://docs.google.com/document/d/1xF1OfL4Vf02GKQfMBhIfzHgEMcY9IY1yiLTTJsQcSls/edit?usp=sharing
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